超跌后会反弹，但这还不是稳定的买入优势

先看三个不同问题

全体信号平均赚钱，不代表多数信号赚钱，也不代表每天选四只赚钱。同一天成百上千只共同反弹，会在按股票统计时获得很高权重；每天预算固定后，这种权重消失。

每日预算合计为各入场日新增资金总和。损益除以该合计是预算回报率，不是初始1万元账户收益，也不是年化收益；跨日批次可重叠持有，仍非现金约束账户。

冻结规则具体在选什么

近5日跌幅至少10%；距离前20日最高收盘回撤至少15%；信号日前t−30至t−11的20日价格波动率，在当时股票横截面排前30%；最近5日跌得比此前5日更快。每股每模型冷却20个交易日。

这里的“活跃”是价格波动代理。它没有识别交易资金身份，也不代表公司价值。具体最新分位、是否符合和信号年龄见下表，不能用旧分位替代新扫描。

入场A：信号后下一交易日开盘。入场B：随后5日内，等到收盘超过前日最高价且高于当日开盘，再下一开盘。等待确认会改变成本和可交易样本，不倒回原信号日。排序依次用反转标记、收盘位置、此前20日真实成交额中位数和代码，分数不是概率。

CSI300近20日跌至少5%或距60日高点回撤至少10%，记为压力状态；否则，价格在MA60以上且20日上涨，记为偏强；其余混合，资料不足为未知。压力状态不是底部确认。

四种定义的对照 · 下一开盘 / F20

对照组用于检验“活跃”和“加速”是否贡献增量优势；需要同时观察均值、区间和不同市场状态。不同冷却日期导致样本不同，此表不是因果估计。

为何近期失效：先看真实分组

不同市场状态

一种可能解释：临时卖压使价格偏离基本面，风险承接恢复后反弹。另一种解释：业绩预期和资产价值下修，价格继续寻找更低均衡。单凭急跌和过去活跃无法区分。此处为机制假说，不是已确认的下跌原因，更不能称作主力洗盘。

用下表区分压力期事件均值与按日期等权结果。收益若依赖少数日期或置信区间宽，就不能将急跌和过去活跃直接当成稳定买点。

相同资金与可买单位，按日期重新加权

退出比较：不能靠一个止损数字修复入场

下面九种退出使用同一批具备完整观察窗口的入点，均有完整60日观察机会。F5/F10/F20/F40/F60按持有交易日计，含买入日；P5/P10为成本固定止损；TC5/TC8按前一日已知最高收盘经济价值移动止损，最长60日。

比较固定止损和移动止损对均值、尾部及持有路径的影响。提前退出既可能减少后续损失，也可能错过反弹；不能只看最高均值选择退出规则。

股票T+1：买入日不可卖出。跳空、跌停和停牌可能突破名义止损；日线触发成交只是模拟。费用情景：单边10bp滑点，2.5bp佣金最低5元及历史税费假设。不是用户实际交易费率。

最新观察的证据边界

本轮行情和技术条件重新计算到11月4日。符合冻结条件且已核最新市值的对象优先显示，旧观察仅作后续跟踪；它们的信号年龄逐只列出。市值仅来源时点的横截面，不回填历史。

报价、原始响应、获取时间与缺口见 最新市值证据。本轮尚未逐只完成公司公告和产业逻辑复核，全部为技术观察。

下一步应研究什么，什么尚未做完

当前最有价值的方向是区分“共同流动性冲击”和“孤立公司恶化”：冻结市场宽度、同日信号密度及预先可知公告标签，再做时间隔离与压力期外检验。需要补历史点时市值、行业和风险警示状态；不能先看赢家再挑解释。新规则尚未测试或认证，本页不把计划写成成果。

未完成：完整历史股票池与退市、点时市值/ST、完整公司行动、点时基本面与行业匹配、新超跌现金约束账户认证、真正前瞻验证。右侧趋势回踩与生肖模型在独立页面展示实际更新结果和截止，不并入本超跌模型或旧12组战绩。

完整研究报告 · 全部前四逐笔 · 本页全部输入与路径

学习点：股票数量多不等于独立证据多。先问收益来自哪些共同日期，再问哪只票好。